橡機(jī)機(jī)械網(wǎng) 豪邁科技(002595)公司在輪胎模具的設(shè)計(jì)、加工上擁有核心競爭力。公司在重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域精鑄鋁模上擁有核心技術(shù)。其鋁模鑄造技術(shù)及生產(chǎn)線引自日本,現(xiàn)已完全自主化,全球領(lǐng)先。其加工設(shè)備部分為自產(chǎn)專用設(shè)備,大大提高了加工質(zhì)量和效率。公司的管理體系規(guī)范、成熟,人人創(chuàng)新的文化濃厚,在全球范圍內(nèi)都具有明顯優(yōu)勢。

輪胎模具產(chǎn)能不斷向中國轉(zhuǎn)移,豪邁科技作為龍頭將顯著受益。目前歐美輪胎模具產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移趨勢明顯，由于歐美輪胎廠商對模具要求較高,國內(nèi)能滿足歐美輪胎廠商要求的模具公司寥寥無幾。其中作為輪胎模具領(lǐng)域絕對龍頭的豪邁科技將從中顯著受益。目前公司輪胎模具業(yè)務(wù)在國內(nèi)客戶中市占率為30%-40%,在國外客戶中市占率僅為10%左右。鑒于目前在生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)效率及產(chǎn)品質(zhì)量上能與豪邁科技匹敵的公司無幾,預(yù)計(jì)公司在國外客戶中的市占率可提升至30%-50%,提升空間巨大。

預(yù)計(jì)公司2015年-2017年EPS為0.84、1.11、1.49元。考慮到公司在輪胎模具領(lǐng)域擁有核心競爭力,其將顯著受益于輪胎模具產(chǎn)能向中國的轉(zhuǎn)移。判斷公司的市占率將持續(xù)提升,且確定性較強(qiáng)。由此上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至36.1元,相當(dāng)于2016年32.5倍PE,與公司未來三年凈利潤復(fù)合增速相當(dāng)。維持“增持”評級。