昨日滬膠主力合約收于14030元/噸，較前日-0.46%，持倉367588手，較前日+6006手，夜盤+0.32%，持倉-1148手。

現貨方面

1.昨日云南國營全乳膠(SCR5)上海報價為12150元/噸(+50，日環比漲跌，下同)，與近月基差-1415元/噸;泰國RSS3上海市場報價14300元/噸(含17%稅)(+100)。下游實際需求提升不大，業者觀望出貨為主。

2.昨日，泰國合艾原料市場生膠片43.75泰銖/公斤(+0.40)，泰三煙片46.02泰銖/公斤(-0.11)，田間膠水41.00泰銖/公斤(-2.50)，杯膠36.50泰銖/公斤(-0.50)，泰國原料收購價格下跌為主。

3.云南西雙版納產區目前已經進入停割期。

4.昨日，海南產區膠水12.5-12.6元/公斤(持平)。

合成膠價格方面

昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13300元/噸(持平)，高橋順丁橡膠BR9000市場價12200元/噸(持平)。市場商談穩淡，業者隨行就市報價，實際成交具體商談。

庫存動態

截止12月25日，上期所注冊倉單28.81萬噸(較前日+4460噸)。

產業鏈消息方面

1.諾記輪胎計劃擴大商用胎產能。

2.前11月越南天然橡膠出口同比增8.4%，出口中國增19%。

3.11月日本丁苯及順丁膠產量同環比雙增。

綜合看，昨日滬膠高開低走，夜盤開盤后探底回升，最低報13720，創一個月來新低，結合基本面看并無新增利空因素，供給端本周末國內供應或將基本中斷，海南部分產區能延續至下月中旬左右，近兩周東南亞降雨量均保持在合理范圍內，但因澳大利亞氣象局月初已確認拉尼娜現象的出現，多數主產區仍存在受極端天氣擾動的可能性，下游需求端看，上周全鋼胎及半鋼胎開工率繼續呈小幅上升態勢，但需求增速無法抵消庫存高企所帶來的負面壓力，整體天膠供大于求的邏輯不變，后續重點關注泰國提振膠價政策的具體實施力度，預計短期盤面上行空間有限，建議滬膠新單繼續觀望。

單邊策略

RU1805新單繼續觀望。