2月已經收尾，盡管月內穿插春節長假，天然橡膠現貨市場交投不足，但橡膠期貨展現出明顯的先跌后漲的震蕩行情。上旬滬膠主力1805合約最低跌至12225點，節后返市，期貨市場快速反彈拉升，但承壓萬三關口。對于3月份天然橡膠市場的走勢，有哪些因素需要關注，小編做一個簡單的梳理。
宏觀面
1.2018年全國“兩會”將分別于3月3日和3月5日召開，兩會前后，商品市場的不穩定性可能增強。值得注意到是，環保督查一周年，對于上一年工作總結及下一步工作開始，可能會有新一輪的環保高壓。尤其對于華北地區而言，“兩會”的召開，將影響到京津冀地區下游制品企業春節后復工進度。
2.3月22日，美聯儲將公布最新的利率決議與政策聲明。美聯儲新主席鮑威爾表示，將致力于保持經濟增長，并不引發衰退。預計將進一步逐步加息，稱市場波動不會阻止加息步伐。市場普遍預期3月份加息概率較大。
需求面
春節結束，但輪胎市場交投依舊清淡，下游需求仍處低位，據了解，進入3月份，輪胎廠家陸續開工生產，廠家開工率將逐漸上升。但環保督查力度不減，許多化工廠開工依舊受限，使得部分輪胎原材料仍處貨緊價高狀態，受成本壓力的影響，輪胎廠家對節后輪胎價格看漲氣氛較濃，隨市場恢復，代理商囤貨積極性或會有小幅提高，謹慎關注原材料價格走勢及政府最新政策指引。
供應面
1.海外市場，越南產區正值停割期，其他主產國泰國、印尼、馬來亦進入減產期，原料產出減少，產區供應壓力減少。為提振全球膠價，泰國方面頻頻釋放“救市”措施，但市場對后市執行力度持疑。泰國計劃1~3月份削減出口，但從泰國海關公布的1月份數據來看，同比增長3.52%，計劃執行并不到位，2~3月份數據還有待觀察。
2.國內方面，3月中下旬，國內云南產區將逐步開割，但開割初期膠水產出尚不穩定，以及國內整體產量偏低，對供應影響有限。
國內天膠市場庫存充裕，因多數貨源集中在套利盤手中，前期市場貨源流通有限，成交暫不構成壓力。但隨著期現價差的逐步收縮，關注套利盤平倉出貨意向。